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und 1 Zwischenplatz, so daß es noch erübrigt, die konkreten 
möglichen Fälle aufzuzeigen. Mit n soll wieder die Zahl der 
Objekte, und zwar der Devisen (direkte B e und direkte T e er 
scheint separat angegeben) mit m die Zahl der Zwischenplätze 
bezeichnet werden. 
7. Direkte Devisen-Ausgleichsarbitrage. 
Bei dieser sind außer den n Devisen-Ausgleichsfällen noch 
zwei weitere Möglichkeiten gegeben: der Ausgleich durch direkte 
Rimesse und der durch direkte Tratte. Die Zahl der möglichen 
Fälle stellt sich also hier auf 
n -i- 2 (z. B. bei 4 Devisen — 6 Fälle). 
8. indirekte Devisen-Ausgleichsarbitrage. 
ojBei Benützung eines Zwischenplatzes stellen sich die möglichen 
Fälle wie folgt dar 1 ), wobei der Kürze halber wieder die Be 
zeichnungen a für Rimesse, b für Tratte und c für Devise ein 
geführt werden sollen: 
Nr. 1 aa 1.1 Kombinationen 
„ 2 ab 1.l 
„ 3 ac l.n 
„ 4 ba 1.1 
„ 5 bb 1. l 
„ 6 bc 1.» 
„ 7 ea «,1 
„ 8 cb ?i.l 
„ 9 cc n (n — 1) 
n (n — 1) -j- 4 n 4- 4 
n 2 — n 
-j- 4 n + 4 
+ 3 n + 4 
(z. B. 4 Devisen 4 2 +12 - r 4 = 32 Fälle). 
b) cc) Bei Benützung von m Zwischenplätzen ergibt sich sohin 
als Formel der gemischten Platz- und Objektswahl 
m (n 2 + 3 n + 4) = m ?i 2 -j- 3 mn -j- 4 m 
(z. B. bei 5 Zwischenplätzen und 4 Devisen 5.32 = 160 
[5.1 6 + 3.20 + 20 == 160]) 
ß) für die reine Platzwahl kämen natürlich nur 
in Fälle in Betracht (z. B. 5). 
c) Wird entsprechend der Praxis bei der indirekten Arbitrage 
auch die Möglichkeit eines direkten Ausgleiches mit ins Auge 
gefaßt, so erweitern sich die Formeln wie folgt: 
i) Hier sind auch die Fälle, die unter die Einschränkung von Seite 82 
fallen, inkludiert. Bei Berücksichtigung jener Einschränkung, je ein Fall für 
Schuld (ba) und Forderung (ab), würde sich die Formel n J + 3 n + 4 um 1 
kürzen, also: n 2 + 3 n 4- 3. 
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. daher zusammen