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ausgleieh enthalten, von welchen wieder bei Untersuchung dei 
konkreten Möglichkeiten für n Devisen 4 Fälle sich als Kombi 
nation von Rimesse oder Tratte mit den n Devisen darstellen. Im 
gegebenen Beispiel (4 Devisen) ergibt dies den Addenden 4 + 4.4 — 
= 20, respektive bei Mitbenützung der direkten Ausgleichsfalle 
20-1-2 = 22. Da diese Vermehrung aber auf jedem Zwischenplatze 
eintritt, entsteht bei m = 5 ein Zuschlag von 5.20 = 100, respektive 
samt den direkten Fällen 102. Bei der indirekten Arbitrage 
oten Grades sind die analogen Zuschläge, wie sich unschwer ableiten 
läßt, für l Platzkombination 128,. respektive 130 und für die bei 
f m “ _ 
6 Zwischenplätzen möglichen 10 Platzkombinationen + - - 
5 2 - 
10 } 1280, respektive 1282. 
Fine Gegenüberstellung der Beispiele aus dem allgemeinen 
Teil mit denen der Devisenarbitrage gibt folgendes Bild: 
Direkte Ausgleichsarbitrage 
Indirekte Ausgleichsarbitrage 
bei 1 Zwischenplatz 
1 ., u. Mitbenützung 
der direkten Fälle 
„ 5 Zwischenplätzen 
.5 ,, u. Mitbenützung 
der direkten Fälle 
Indirekte Ausgleichsarbitrage 
2. Grades 
bei 1 Platzkombination ...... 
' 1 Platzkombination und Mitbe 
nützung dev direkten Fälle 
„ 10 Platzkombinationen ... 
10 „ und Mit 
benützung der direkten Fälle 
Allgemeines 
Beispiel mit 
4 Objekten 
T3 
C 
e 
T3 
Kombinationen 
4 
12 
16 
60 
64 
24 
28 
240 
244 
Devisenbeispiel 
mit 4 Devisen 
20 
22 
100 
102 
128 
130 
1280 
1282 
Kombinationen 
6 
32 
38 
160 
166 
152 
158 
152U 
1626 
Was die praktische Verwendbarkeit dieser Kombinatiions- 
möglichkeiten betrifft, so spricht ja schon die Höhe der Ziffern 
ein Urteil hierüber aus und os kann nur nochmals auf die dies 
bezüglichen Ausführungen der Einleitung hingewiesen werden. 
Immerhin aber sind die Formeln der indirekten Arbitrage so 
interessant, daß sie einer theoretischen Untersuchung wohl wert 
erscheinen.